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北京商报记者 郭诗卉 郭缤璐 实习记者 赵驰责任编辑：李锋中证报消息，楼市限售政策再出江湖。苏州5月11日晚间加码调控政策，宣布在部分热点区域实施3-5年的限售，同时将房企土拍报价与预售条件挂钩。值得关注的是，限售政策已经数月未在地方调控政策中出现，这显示出当地控制房地产热度的决心。业内普遍预期，个别市场火热的城市未来不排除加码调控的可能性，但保持房地产市场稳定发展仍是主基调，一些城市此前出现成交量上涨的“小阳春”现象，基本无入夏可能。

本轮震荡行情是牛市拐点的可能性较低。受中美贸易摩擦等海外因素影响，今年2月初以来港股牛市进入调整期，已持续超过90个交易日在不超过12%的涨跌区间内震荡，累计涨跌幅-6.74%。那么目前震荡行情是牛市拐点还是牛市中期调整呢？回顾历史，1990年以来港股4次牛市拐点前后出现短暂的震荡阶段，牛市拐点前后的震荡阶段持续时间较短（2-3个月），分别为1997.08-1997.09、2000.01-2000.03、2007.10-2008.01、2015.04-2015.06。牛市拐点的震荡阶段除2015年，其他3次短期震荡行情开始时PE均处于高位，1997.08、2000.01、2007.10恒生指数PE（TTM，整体法，倍）为19.2、27.9、24.3，分别处于自1990年市盈率从低到高的57%、100%、82%分位，而2015年牛市拐点出现的主要原因是A股的大幅调整波及港股市场。2018年2月至今的调整持续时间较久（超过4个月），盈利增长强劲，且此次震荡行情初期的PE（TTM，整体法，倍）为17.6（自90年从低到高49%分位）处于历史中等偏低水平。目前情况与牛市拐点估值处于历史高位、盈利数据变差的特点存在明显差别。对比历史此次调整期是牛市拐点的可能性较低，更可能是牛市的中期调整，但仍须警惕中美贸易摩擦升级的进一步影响。

31岁的维斯伯格赛后评价道：“球场的天气真的很困难，尽管我错过了一些很容易抓鸟的机会，但是我还是对今天的发挥、这个成绩感到相当满意。我今天的推杆很漂亮，很好地控制住了小球的路线。我想，我只有3次或者4次没有打出标准杆上果岭，在这种大风天的情况下已经是相当不错的表现了。因此，总体来说，我对自己的开端感到满意，我最近打得不错，但是我感觉我也许没有得到我本来应该取得的那种好的结果，所以希望我很快就会改变那个局势。”

投资者称，在介绍联创过往业绩时，资料中显示，该公司已成立12只基金，规模150亿元；合伙人冯涛作为PE投资明星级人物多次获得中国最佳创投人称号，具备多年资源类投资经验；该公司投资约100个项目，其中29家已上市；明星案例包括西部矿业（38倍投资回报）、汉王科技（49倍投资回报）等。

近几年，养老社区项目发展渐流行，各地养老社区纷纷“冒头”，背后“推手”，多为保险公司与地产公司，以重资产方式，在自有地产的基础上，打造养老社区。举例来说，保险公司方面，泰康人寿、新华保险等多家险企已在十余城市扎根养老社区项目；地产方面，如恒大地产推进的恒大养生谷项目，涵盖医疗服务、颐养康复等7个板块的养老健康生活服务。

据投资者介绍，代销方在销售时，除了夸大收益、未按照规定提示风险外，为了规避有限合伙股东不超过50人的规定，还存在“凑单”和代持的情况。而文首提到的北京银监局于2017年3月给永锌、永赫两款基金投资人反映问题回复的函中就指明了民生银行前述分行“未严格执行民生银行私人银行产品销售的相关规定”。